Как собрать инвест-портфель ребёнку
Подробный гайд, как сделать долгосрочный и надежный портфель, чтобы за 18 лет он не утратил свою стоимость
Июль 2026 · Исследования и данные
Что можно подарить собственному ребёнку, чтобы облегчить ему жизнь в эти трудные времена? Времена-то, конечно, трудными будут всегда — кризисы, войны, экономические проблемы, социальные и политические — вечны. Они есть сейчас, будут через 10 лет, через 30 и через 50 и через 500. Такова природа человечества и изменить это невозможно.
Но вот помочь ребёнку чувствовать себя увереннее в этой бесконечной неопределённости — дело благое. Люди, рождённые до сытых нулевых, вряд ли получили что-то от родителей в плане финансов. Это не их вина, времена были тяжелые, фондовый рынок как таковой не существовал, частной собственности не было, бизнесы не работали и так далее и тому подобное. Делать многозначительные реверансы в сторону Советского Союза мы не будем, но в памяти место для этого оставим.
И вот, времена стали лучше (да, даже в 2026 году экономика и времена точно лучше, чем это было до нулевых годов, сложно это отрицать), вы сами заработали какие-то деньги, имеете какой-то ежемесячный профицит и пришли к выводу, что пора и детям оставить что-то, кроме психологических травм. Что это может быть?
Самый очевидный вариант — квартира. Это, можно сказать, пик прекрасного родительства. Как представлю, что у меня в 18 лет была бы своя квартира, даже студия на 20 метров в черте города, но в новом ЖК, так и понимаю, что жизнь была бы другой. Не надо вечно думать, где жить, как жить и чем платить. Да, есть вполне адекватный тезис, что люди, у которых нет проблем с жильём, становятся «расхлябанными» и «ничего не хотят в жизни». Но это проблема воспитания. Есть сотни тысяч семей, которые богаты уже в третьем и четвертых поколениях, и как-то справляются с навесом «богатства». Не все, но — да.
Но квартира это тяжело. Тут бы свою ипотеку выплатить, а ещё и для ребёнка брать — дело такое. Поэтому обсудим другой вариант — доли в бизнесе, а точнее, акции компаний.
Важный дисклеймер. Это не значит, что я призываю «не покупать квартиру» или «все деньги вкладывать в Газпром». Это значит, что мы рассматриваем с вами вариант не только бетона, но и будущего кэшфлоу.
И так, мы переходим к основной теме статьи. Как же составить ребёнку портфель на фодновом рынке, чтобы в 18 лет его ему торжественно передать?
Важный дисклеймер. Всю эту тему я буду разбирать из подхода «что бы делал я». Сейчас у меня нет детей, но в первый же его день рождения я начну собирать ему будущий капитал. Можно сказать, что это моя теоритическая инвестиционная стратегия.
Важный дисклеймер. В этой стратегии и статье не будет указания конкретных компаний, которые «я бы покупал». Если вы зашли сюда именно за этим — сразу вас разочарую. В статье я разбираю подходы к формированию долгосрочного портфеля и буду приводить в примеры эмитентов, которые могут быть кандидатами на включение в долгосрочный список, а вот покупать активы или нет — дело уже полностью ваше.
Для сбора портфеля мы примем за базу те факты, что:
Итак, что дальше? Теперь мы продвигаемся по воронке. Определим типы активов, какие вообще есть у нас в доступе:
Но вот помочь ребёнку чувствовать себя увереннее в этой бесконечной неопределённости — дело благое. Люди, рождённые до сытых нулевых, вряд ли получили что-то от родителей в плане финансов. Это не их вина, времена были тяжелые, фондовый рынок как таковой не существовал, частной собственности не было, бизнесы не работали и так далее и тому подобное. Делать многозначительные реверансы в сторону Советского Союза мы не будем, но в памяти место для этого оставим.
И вот, времена стали лучше (да, даже в 2026 году экономика и времена точно лучше, чем это было до нулевых годов, сложно это отрицать), вы сами заработали какие-то деньги, имеете какой-то ежемесячный профицит и пришли к выводу, что пора и детям оставить что-то, кроме психологических травм. Что это может быть?
Самый очевидный вариант — квартира. Это, можно сказать, пик прекрасного родительства. Как представлю, что у меня в 18 лет была бы своя квартира, даже студия на 20 метров в черте города, но в новом ЖК, так и понимаю, что жизнь была бы другой. Не надо вечно думать, где жить, как жить и чем платить. Да, есть вполне адекватный тезис, что люди, у которых нет проблем с жильём, становятся «расхлябанными» и «ничего не хотят в жизни». Но это проблема воспитания. Есть сотни тысяч семей, которые богаты уже в третьем и четвертых поколениях, и как-то справляются с навесом «богатства». Не все, но — да.
Но квартира это тяжело. Тут бы свою ипотеку выплатить, а ещё и для ребёнка брать — дело такое. Поэтому обсудим другой вариант — доли в бизнесе, а точнее, акции компаний.
Важный дисклеймер. Это не значит, что я призываю «не покупать квартиру» или «все деньги вкладывать в Газпром». Это значит, что мы рассматриваем с вами вариант не только бетона, но и будущего кэшфлоу.
И так, мы переходим к основной теме статьи. Как же составить ребёнку портфель на фодновом рынке, чтобы в 18 лет его ему торжественно передать?
Важный дисклеймер. Всю эту тему я буду разбирать из подхода «что бы делал я». Сейчас у меня нет детей, но в первый же его день рождения я начну собирать ему будущий капитал. Можно сказать, что это моя теоритическая инвестиционная стратегия.
Важный дисклеймер. В этой стратегии и статье не будет указания конкретных компаний, которые «я бы покупал». Если вы зашли сюда именно за этим — сразу вас разочарую. В статье я разбираю подходы к формированию долгосрочного портфеля и буду приводить в примеры эмитентов, которые могут быть кандидатами на включение в долгосрочный список, а вот покупать активы или нет — дело уже полностью ваше.
Для сбора портфеля мы примем за базу те факты, что:
- Наш горизонт инвестирования — минимум 18 лет. То есть мы оставляем за ребёнком право, но не обязанность, забрать портфель при наступлении совершеннолетия. Так же он имеет право продать все активы и спустить их на кругосветное путешествие на три года. Да, это не то, что ожидается от инвестора. Однако, это задача воспитания, а не проблема активов.
- Мы хотим, чтобы портфель не «делал иксы» каждый год, а чтобы он рос минимум на несколько процентов выше инфляции. С учётом российских реалий можно принять тот факт, что нам нужен рост на 15% и выше год от года. При этом эта цифра может меняться, в зависимости от экономических обстоятельств в мире и в стране.
- Мы используем только российские активы. Если у вас есть уверенность и возможность инвестировать в западный или иной другой рынки — создайте стратегию и расскажите нам, как она будет выглядеть. Автор текста не эксперт в других рынках, поэтому разбирать условно-европейские бонды с доходностью 2.5% или акции германского ВПК — мимо. Мы верим в Россию, а если вы не верите, то и инвестировать здесь будет странным решением. Фондовый рынок живёт верой.
- Мы не используем спекулятивные инструменты. Возвращаясь ко второму пункту — это именно оно. В нашей стратегии главное капитал сохранить и, по-возможности, обогнать инфляцию. Эксперименты со «штангой Талеба» вы можете проводить на собственном портфеле, а не здесь. Здесь мы — ультраконсерваторы.
- Актив должен быть ликвидным и, желательно, приносить ежегодно какой-то процент. Нам не интересны активы роста, потому что, во-первых, роста может и не быть, а во-вторых, активы роста требуют более активного управления портфелем, чем при дивидендных или иных доходных историях.
- У нас нет ограничений на активы, доступные лишь квалифицированным инвесторам. Это не совсем честно, ведь в 18 лет передать такой портфель на 100% мы не сможем, но осознанно отрубать себе доступ к долгосрочными ЗПИФ-ам считаю преступлением.
- Последний пункт. Нам критически важно, чтобы у ребёнка действительно была возможность «выйти» из активов и уехать в кругосветку. Унесём за скобки моральную сторону таких выкрутасов и наше отношение к ним — мы даём возможность, но не обязательство. Поэтому нам необходимо, чтобы сама по себе возможность «выйти» была, во-первых, доступна технически, во-вторых, доступна «морально», чтобы ребёнок не начинал свои шаги на фондовом рынке с резания лосей.
Итак, что дальше? Теперь мы продвигаемся по воронке. Определим типы активов, какие вообще есть у нас в доступе:
- Акции.
- Облигации РФ.
- Замещающие облигации.
- Фонды на рынок.
- Фонды на металлы.
- Фонды денежного рынка.
- ЗПИФ-ы.
- Опционы.
- Фьючерсы.
- Акции. Подходят.
- Облигации РФ. Подходят.
- Замещающие облигации. Подходят.
- Фонды на рынок. Не подходят.
- Фонды на металлы. Подходят.
- Фонды денежного рынка. Подходят.
- ЗПИФ-ы. Подходят, но с нюансом.
- Опционы. Не подходят.
- Фьючерсы. Не подходят.
Разберём часть, которую в дальнейшем выбросим:
Фонды на рынок. Не подходят, потому что мы не будем использовать «инвалидные» инструменты. Здесь я имею в виду, что нет никакого смысла, во-первых, идти за всеми компаниями на рынке, во-вторых, фонды такого типа дают низкую доходность за счёт комиссий и скрытых условий.
«Фонды на рынок» — это фонды, которые повторяют индекс страны. Например, в индекс Мосбиржи входит 46 компаний. Среди есть хорошие эмитенты — Сбер или Лукойл. Но входит и совсем спорные — ВТБ и ЭН+. При нормальном выборе эмитентов, я бы ни при каких обстоятельствах не выбрал в долгосрок ВТБ из-за печального их отношения с миноритариями. Грубо говоря, зачем мне покупать бочку мёда, когда я уверен, что в этой бочке 100% есть ложка дёгтя?
Разумнее выбрать список нормальных эмитентов и инвестировать в них.
Что касается комиссий, то никогда не бывает «просто удобных инструментов от управляющей компании или брокера». Это значит, что те люди, которые собрали для вас фонд на индекс, не делали это просто так и по доброте душевной. Они сделали это чтобы заработать — и это нормально. Условия всегда прописаны.
Давайте посмотрим на самый доступный (по мнению автора текста) фонд от Т-Инвестиций: «Крупнейшие компании РФ» с тикером TMOS. Он повторяет индекс Мосбиржи и инвестирует в акции крупнейших российских компаний. Фонд берёт 1% комиссию при продаже пая (если продать в течение первых 30 дней), дивиденды и купоны идут в реинвестирование в сам фонд, с продажи вы заплатите НДФЛ, ещё есть 0,7% комиссия от СЧА «за управление» которая входит в стоимость пая. Есть и комиссия на «покрытие расходов фонда» в размере 0,09%. Среднегодовая доходность заявлена как 15,4%, вложено инвесторами 12,7 млрд ₽.
Фонд работает с октября 2020 года и за почти 5,5 лет принёс инвесторам 9,94% доходности. За последний год он получил убыток в 15,4%, а за полгода — 18,5% убытка.
Резюмируем.
- Совокупная встроенная комиссия составляет 1,79%.
- Заявлена доходность в 15,4%, но за 5,5 лет инвесторы получили около 10% доходности.
- Все купоны и дивиденды фонд тратит по своему усмотрению на ребалансировку активов.
Это не уникальный фонд, такие есть и у других брокеров. Я их называю «налогом на лень». Если инвестору лень разбираться — пожалуйста, покупайте. Если не лень, то разбираться и изучать нужно самостоятельно. Поэтому для стратегии «создаём для ребёнка олдмани» фонды такого типа не подходят.
Опционы. Опцион — это спекулятивная часть фондового рынка. Мы не будем подробно в этой статье разбирать, как они работают, лишь скажу, что это явно не тот инструмент, чтобы сохранить деньги. Вариант, чтобы потрейдить — да. Чтобы потерять деньги — да. Но точно не чтобы сохранять их в течение 18 лет. Поэтому даже не будем подробно на них останавливаться.
Фьючерсы. Такое же мнение, что и про опционы. Фьючерсы, если вы не разбираетесь и эмоциональны, превращаются в казино с признаками лудомании. Если вы разбираетесь и зарабатываете на них — не будете читать эту статью, потому что итак всё понимаете.
Я использую что опционы, что фьючерсы, только по стратегии «штанги Талеба» и ни в коем случае не надеюсь, что удачная сделка принесёт мне миллионы и их я потрачу.
Теперь перейдём к подходящим инструментам и разберём каждый из них подробно.
Фонды на рынок. Не подходят, потому что мы не будем использовать «инвалидные» инструменты. Здесь я имею в виду, что нет никакого смысла, во-первых, идти за всеми компаниями на рынке, во-вторых, фонды такого типа дают низкую доходность за счёт комиссий и скрытых условий.
«Фонды на рынок» — это фонды, которые повторяют индекс страны. Например, в индекс Мосбиржи входит 46 компаний. Среди есть хорошие эмитенты — Сбер или Лукойл. Но входит и совсем спорные — ВТБ и ЭН+. При нормальном выборе эмитентов, я бы ни при каких обстоятельствах не выбрал в долгосрок ВТБ из-за печального их отношения с миноритариями. Грубо говоря, зачем мне покупать бочку мёда, когда я уверен, что в этой бочке 100% есть ложка дёгтя?
Разумнее выбрать список нормальных эмитентов и инвестировать в них.
Что касается комиссий, то никогда не бывает «просто удобных инструментов от управляющей компании или брокера». Это значит, что те люди, которые собрали для вас фонд на индекс, не делали это просто так и по доброте душевной. Они сделали это чтобы заработать — и это нормально. Условия всегда прописаны.
Давайте посмотрим на самый доступный (по мнению автора текста) фонд от Т-Инвестиций: «Крупнейшие компании РФ» с тикером TMOS. Он повторяет индекс Мосбиржи и инвестирует в акции крупнейших российских компаний. Фонд берёт 1% комиссию при продаже пая (если продать в течение первых 30 дней), дивиденды и купоны идут в реинвестирование в сам фонд, с продажи вы заплатите НДФЛ, ещё есть 0,7% комиссия от СЧА «за управление» которая входит в стоимость пая. Есть и комиссия на «покрытие расходов фонда» в размере 0,09%. Среднегодовая доходность заявлена как 15,4%, вложено инвесторами 12,7 млрд ₽.
Фонд работает с октября 2020 года и за почти 5,5 лет принёс инвесторам 9,94% доходности. За последний год он получил убыток в 15,4%, а за полгода — 18,5% убытка.
Резюмируем.
- Совокупная встроенная комиссия составляет 1,79%.
- Заявлена доходность в 15,4%, но за 5,5 лет инвесторы получили около 10% доходности.
- Все купоны и дивиденды фонд тратит по своему усмотрению на ребалансировку активов.
Это не уникальный фонд, такие есть и у других брокеров. Я их называю «налогом на лень». Если инвестору лень разбираться — пожалуйста, покупайте. Если не лень, то разбираться и изучать нужно самостоятельно. Поэтому для стратегии «создаём для ребёнка олдмани» фонды такого типа не подходят.
Опционы. Опцион — это спекулятивная часть фондового рынка. Мы не будем подробно в этой статье разбирать, как они работают, лишь скажу, что это явно не тот инструмент, чтобы сохранить деньги. Вариант, чтобы потрейдить — да. Чтобы потерять деньги — да. Но точно не чтобы сохранять их в течение 18 лет. Поэтому даже не будем подробно на них останавливаться.
Фьючерсы. Такое же мнение, что и про опционы. Фьючерсы, если вы не разбираетесь и эмоциональны, превращаются в казино с признаками лудомании. Если вы разбираетесь и зарабатываете на них — не будете читать эту статью, потому что итак всё понимаете.
Я использую что опционы, что фьючерсы, только по стратегии «штанги Талеба» и ни в коем случае не надеюсь, что удачная сделка принесёт мне миллионы и их я потрачу.
Теперь перейдём к подходящим инструментам и разберём каждый из них подробно.
Ежедневные разборы рынка — в телеграме
Каждый день обсуждаем события, фундаментал и что со всем этим делать частному инвестору
Акции.
База и основная часть нашего «совершеннолетнего портфеля». У них есть тысячи плюсов и тысячи минусов. Постараюсь расписать самые основные из них.
Минус №1. Не факт, что они будут расти. Никто и никогда не гарантирует вам, что купив сегодня Сбер по 270₽, он через 10-15 лет не будет стоит столько же. Так же никто и не может гарантировать, что Сбер не будет стоить 10₽ через 18 лет. Основной риск здесь — разорение бизнеса или плохой менеджмент.
Основная задача при выборе акций, это взвесить все плюсы и минусы каждой конкретной компании и принять осознанное решение, почему вы хотите купить именно эту компанию. Это называется «работа с рисками».
Поэтому на фондовом рынке надо не «покупать акции» (хотя да, технически мы покупаем именно акцию = долю в бизнесе), надо покупать риск. У всех компаний есть риски и всегда будут. В большом телеграм-тексте я разбирал на примере несколько подходов к работе с этими рисками: https://t.me/finsty/144
Минус №2. Компания перестанет отвечать вашим требованиям, случится что-то ужасное (менеджемент изменился, менеджмент принял плохое решение, отменили дивиденды, по предприятию прилетела ядерная ракета, что угодно) и акции рухнут вниз.
Это не уникальная ситуация, которая «никогда точно не произойдёт», у всего есть какая-то вероятность. Ваша задача, как инвестора с понятной целью и стратегией, минимизировать свои риски, диверсифицировать портфель и чётко прописать свои шаги, если что-то пойдёт не так.
Что будете делать, если акция улетит в -50%? А что, если дивиденды на 4 года отменят? Что, если основной мажоритарий и управляющий отправится на тот свет? Как вообще оцениваете перспективы бизнеса и их возможность справляться с трудностями и не сойти с ума, когда всё будет хорошо? Это даже не один процент тех вопросов, на которые вы должны найти ответы перед тем, как нажать на кнопку «купить» в приложении брокера.
Минус №3. Даже хорошие эмитенты могут принимать плохие решения. Никто не гарантирует, что условный Сбер, плативший дивы чёрт-знает-сколько-лет внезапно не откажется от них в 2031 году.
Дивиденды — это то, что нас интересует в акциях. Сам рост не так важен, как постоянный денежный поток. Поэтому и отбирать в свой совершеннолетний список стоит только то, что приносит деньги — даже если эти дивы небольшие, но компания перспективная. Риск, что дивы исчезнут — есть всегда. И вы должны быть готовы к такому возможному развитию событий.
Я перечислил основные, по моему мнению, минусы акций. Конечно, при желании, найти можно ещё не один десяток — и привести в примеры хоть Газпром, хоть Полюс. Но, во-первых, если вы после 2022 года инвестировали в Газпром, то это исключительно ваше решение, неизвестно на чём основанное, а во-вторых, Полюс хоть и был в умеренных рекомендациях уважаемых людей, лишь показал нам на своём примере, что доверять нужно только себе и основываться только на своей аналитике, и что даже если вы на 1000% уверены в эмитенте, это не значит, что он вас не кинет.
Плюс №1. В среднем, акции скорее покрывают инфляцию и растут, чем не покрывают и не растут. Да, не все, и да, не всегда. Но в среднем — долгосрочно растут.
Плюс №2. Акция = доля в бизнесе. Вы буквально становитесь совладельцем компании. Конечно, вы не прям-таки настоящий партнер, к которому придут за советами. Но часть в бизнесе = части ответственности и прибыли.
Это даёт моральное удовлетворение и от этого становится легче переживать кризисы и вы по другому начинаете смотреть на происходящие вокруг вещи.
Плюс №3. Акции приносят не только дивидендную доходность (а мы выбираем только такие), но и растут, в идеале — минимум на инфляцию в стране. Грубо говоря, мы можем быть плюс-минус представить на долгой дистанции, что акции Сбера скорее вырастут с текущих 270₽ до 270₽+(18*10) при среднегодовой инфляции в 10%. Это, совершенно точно, далеко не факт — но если не экстраполировать, можно загрустить. А грустить на фондовом рынке точно не стоит.
В конце статьи я поделюсь своим видением, какую долю в совершеннолетнем портфеле должны занимать акции и почему. Переходим к следующему активу.
База и основная часть нашего «совершеннолетнего портфеля». У них есть тысячи плюсов и тысячи минусов. Постараюсь расписать самые основные из них.
Минус №1. Не факт, что они будут расти. Никто и никогда не гарантирует вам, что купив сегодня Сбер по 270₽, он через 10-15 лет не будет стоит столько же. Так же никто и не может гарантировать, что Сбер не будет стоить 10₽ через 18 лет. Основной риск здесь — разорение бизнеса или плохой менеджмент.
Основная задача при выборе акций, это взвесить все плюсы и минусы каждой конкретной компании и принять осознанное решение, почему вы хотите купить именно эту компанию. Это называется «работа с рисками».
Поэтому на фондовом рынке надо не «покупать акции» (хотя да, технически мы покупаем именно акцию = долю в бизнесе), надо покупать риск. У всех компаний есть риски и всегда будут. В большом телеграм-тексте я разбирал на примере несколько подходов к работе с этими рисками: https://t.me/finsty/144
Минус №2. Компания перестанет отвечать вашим требованиям, случится что-то ужасное (менеджемент изменился, менеджмент принял плохое решение, отменили дивиденды, по предприятию прилетела ядерная ракета, что угодно) и акции рухнут вниз.
Это не уникальная ситуация, которая «никогда точно не произойдёт», у всего есть какая-то вероятность. Ваша задача, как инвестора с понятной целью и стратегией, минимизировать свои риски, диверсифицировать портфель и чётко прописать свои шаги, если что-то пойдёт не так.
Что будете делать, если акция улетит в -50%? А что, если дивиденды на 4 года отменят? Что, если основной мажоритарий и управляющий отправится на тот свет? Как вообще оцениваете перспективы бизнеса и их возможность справляться с трудностями и не сойти с ума, когда всё будет хорошо? Это даже не один процент тех вопросов, на которые вы должны найти ответы перед тем, как нажать на кнопку «купить» в приложении брокера.
Минус №3. Даже хорошие эмитенты могут принимать плохие решения. Никто не гарантирует, что условный Сбер, плативший дивы чёрт-знает-сколько-лет внезапно не откажется от них в 2031 году.
Дивиденды — это то, что нас интересует в акциях. Сам рост не так важен, как постоянный денежный поток. Поэтому и отбирать в свой совершеннолетний список стоит только то, что приносит деньги — даже если эти дивы небольшие, но компания перспективная. Риск, что дивы исчезнут — есть всегда. И вы должны быть готовы к такому возможному развитию событий.
Я перечислил основные, по моему мнению, минусы акций. Конечно, при желании, найти можно ещё не один десяток — и привести в примеры хоть Газпром, хоть Полюс. Но, во-первых, если вы после 2022 года инвестировали в Газпром, то это исключительно ваше решение, неизвестно на чём основанное, а во-вторых, Полюс хоть и был в умеренных рекомендациях уважаемых людей, лишь показал нам на своём примере, что доверять нужно только себе и основываться только на своей аналитике, и что даже если вы на 1000% уверены в эмитенте, это не значит, что он вас не кинет.
Плюс №1. В среднем, акции скорее покрывают инфляцию и растут, чем не покрывают и не растут. Да, не все, и да, не всегда. Но в среднем — долгосрочно растут.
Плюс №2. Акция = доля в бизнесе. Вы буквально становитесь совладельцем компании. Конечно, вы не прям-таки настоящий партнер, к которому придут за советами. Но часть в бизнесе = части ответственности и прибыли.
Это даёт моральное удовлетворение и от этого становится легче переживать кризисы и вы по другому начинаете смотреть на происходящие вокруг вещи.
Плюс №3. Акции приносят не только дивидендную доходность (а мы выбираем только такие), но и растут, в идеале — минимум на инфляцию в стране. Грубо говоря, мы можем быть плюс-минус представить на долгой дистанции, что акции Сбера скорее вырастут с текущих 270₽ до 270₽+(18*10) при среднегодовой инфляции в 10%. Это, совершенно точно, далеко не факт — но если не экстраполировать, можно загрустить. А грустить на фондовом рынке точно не стоит.
В конце статьи я поделюсь своим видением, какую долю в совершеннолетнем портфеле должны занимать акции и почему. Переходим к следующему активу.
Облигации.
Важная часть нашего портфеля. Облигации хороши тем, что сейчас приносят стабильный купонный доход — и ежемесячный, и полугодовой. При этом, я скорее согласен с мнением уважаемого брата Кримсона о том, что облигации это совсем не «олдмани», однако рассматриваю их как постоянную возможность пополнять именно акционную часть портфеля, либо иную другую. Грубо говоря, облигации — это дойная корова, на молоке которой можно вырастить прекрасный портфель.
Любая облигация при старте торгов стоит 1000₽, а платит, обычно (в текущие высокоставочные времена) от 10% до 20% годовых. При этом часто бывает из-за колебаний на рынке, что облигация уходит ниже номинала и купить её можно дешевле, чем при размещении, но вот вернут вам именно 1000₽. Грубо говоря, покупая облигацию за 900₽, вы покупаете 1000₽ с дисконтом в 10%.
Есть несколько типов облигаций, так же посмотрим их типы, плюсы и минусы.
Корпоративные облигации. Вы даёте частной компании деньги в долг, а она обязуется эти деньги либо вернуть, либо объявить дефолт — то есть сообщить, что компания более несостоятельна и фактически объявить банкротство.
У каждой облигации есть рейтинг, от B- (высокорисковые облигации, например, сыроварня с одним котлом в Челябинске), до ААА (например, Сбер или Газпром). Обычно, чем ниже рейтинг, тем выше доходность. Потому что тот, кто привлекает долги, и выглядит не очень с точки зрения рейтинговых агентств, обязан давать доходность выше — таким образом компенсируя риск возможных невыплат и проблем. До 2025-2026 года у компаний не было особо серьёзных проблем с тем, чтобы привлекать деньги и гасить долги. Но общий экономический спад и высокие ставки по кредитам привели к тому, что за последние полтора года мы получили уже 36 дефолтов. Будьте предельно аккуратны с тем, кого кредитуете.
Лично я не покупаю из облигаций ничего, что имеет рейтинг ниже АА- (высокий уровень надежности). Лучше получить на 2-4% доходности меньше, но тем самым и кратно снизить риск потери всех денег. Но при этом, например, я какое-то время в 2026 году сидел в Евротрансе — и вовремя вышел с небольшим минусом. Решение о строгом подходе к рейтингам принял именно после этого случая.
Так же, для себя я рассматриваю возможность на частичное спекулирование на облигациях ВДО — зайти на несколько процентов от портфеля в какую-нибудь Сегежу с доходность в 30%+ это вполне себе идея, если вы готовы к риску и потери всей вложенной суммы и вас это устраивает.
Государственные облигации (ОФЗ). По смыслу — всё то же самое, что и корпоративные облигации, но занимающим здесь является государство. В основном, подобные облигации покупают институциональные инвесторы — фонды, банки и другие крупные компании. Но купить ОФЗ могут и частные инвесторы. Это сверхнадежные облигации, у которых, конечно, согласно нашему тейку что «не бывает совершенно безрисковых инструментов» есть шанс на дефолт, но возможность этого такая мизерная, что сейчас это обсуждать даже нет смысла.
Обычно, за счёт этого мизерного риска, и доходность таких облигаций не очень высокая.
Однако прямо сейчас, в июле 2026 года, доходность длинных ОФЗ (то есть облигаций, где дюрация — то есть срок «оборота» облигации на рынке, достигает 9-12 лет, хотя корпоративные выпускают в основном на 2-3 года) достигает около 16%, а тело торгуется на 80% номинала. Отличная возможность зайти в сверхзащитный актив, что автор этого текста с радостью и делает.
Замещающие корпоративные облигации. Эти облигации — замена валютных. То есть раньше были на нашем рынке облигации, которые торговались в долларах, и купоны платили в долларах. После 2022 года с этим начались напряги, и теперь есть вот такие «замещайки», то есть если бы раньше облигация стоила $100 и платила $10 в год, то теперь она стоит 8000₽ и платит 800₽ в год. Курс облигации привязан к курсу доллара, и, например, сейчас такие замещайки стоят около 7700₽, а когда курс вновь дойдет до 100₽ за бакс, вырастут до 10000₽. Замещающие облигации — это такая защита (по-умному — хеджирование) от будущего роста курса доллара. Найти такие облигации легко в поиске в интернете или прямо в приложении брокера.
Важная часть нашего портфеля. Облигации хороши тем, что сейчас приносят стабильный купонный доход — и ежемесячный, и полугодовой. При этом, я скорее согласен с мнением уважаемого брата Кримсона о том, что облигации это совсем не «олдмани», однако рассматриваю их как постоянную возможность пополнять именно акционную часть портфеля, либо иную другую. Грубо говоря, облигации — это дойная корова, на молоке которой можно вырастить прекрасный портфель.
Любая облигация при старте торгов стоит 1000₽, а платит, обычно (в текущие высокоставочные времена) от 10% до 20% годовых. При этом часто бывает из-за колебаний на рынке, что облигация уходит ниже номинала и купить её можно дешевле, чем при размещении, но вот вернут вам именно 1000₽. Грубо говоря, покупая облигацию за 900₽, вы покупаете 1000₽ с дисконтом в 10%.
Есть несколько типов облигаций, так же посмотрим их типы, плюсы и минусы.
Корпоративные облигации. Вы даёте частной компании деньги в долг, а она обязуется эти деньги либо вернуть, либо объявить дефолт — то есть сообщить, что компания более несостоятельна и фактически объявить банкротство.
У каждой облигации есть рейтинг, от B- (высокорисковые облигации, например, сыроварня с одним котлом в Челябинске), до ААА (например, Сбер или Газпром). Обычно, чем ниже рейтинг, тем выше доходность. Потому что тот, кто привлекает долги, и выглядит не очень с точки зрения рейтинговых агентств, обязан давать доходность выше — таким образом компенсируя риск возможных невыплат и проблем. До 2025-2026 года у компаний не было особо серьёзных проблем с тем, чтобы привлекать деньги и гасить долги. Но общий экономический спад и высокие ставки по кредитам привели к тому, что за последние полтора года мы получили уже 36 дефолтов. Будьте предельно аккуратны с тем, кого кредитуете.
Лично я не покупаю из облигаций ничего, что имеет рейтинг ниже АА- (высокий уровень надежности). Лучше получить на 2-4% доходности меньше, но тем самым и кратно снизить риск потери всех денег. Но при этом, например, я какое-то время в 2026 году сидел в Евротрансе — и вовремя вышел с небольшим минусом. Решение о строгом подходе к рейтингам принял именно после этого случая.
Так же, для себя я рассматриваю возможность на частичное спекулирование на облигациях ВДО — зайти на несколько процентов от портфеля в какую-нибудь Сегежу с доходность в 30%+ это вполне себе идея, если вы готовы к риску и потери всей вложенной суммы и вас это устраивает.
Государственные облигации (ОФЗ). По смыслу — всё то же самое, что и корпоративные облигации, но занимающим здесь является государство. В основном, подобные облигации покупают институциональные инвесторы — фонды, банки и другие крупные компании. Но купить ОФЗ могут и частные инвесторы. Это сверхнадежные облигации, у которых, конечно, согласно нашему тейку что «не бывает совершенно безрисковых инструментов» есть шанс на дефолт, но возможность этого такая мизерная, что сейчас это обсуждать даже нет смысла.
Обычно, за счёт этого мизерного риска, и доходность таких облигаций не очень высокая.
Однако прямо сейчас, в июле 2026 года, доходность длинных ОФЗ (то есть облигаций, где дюрация — то есть срок «оборота» облигации на рынке, достигает 9-12 лет, хотя корпоративные выпускают в основном на 2-3 года) достигает около 16%, а тело торгуется на 80% номинала. Отличная возможность зайти в сверхзащитный актив, что автор этого текста с радостью и делает.
Замещающие корпоративные облигации. Эти облигации — замена валютных. То есть раньше были на нашем рынке облигации, которые торговались в долларах, и купоны платили в долларах. После 2022 года с этим начались напряги, и теперь есть вот такие «замещайки», то есть если бы раньше облигация стоила $100 и платила $10 в год, то теперь она стоит 8000₽ и платит 800₽ в год. Курс облигации привязан к курсу доллара, и, например, сейчас такие замещайки стоят около 7700₽, а когда курс вновь дойдет до 100₽ за бакс, вырастут до 10000₽. Замещающие облигации — это такая защита (по-умному — хеджирование) от будущего роста курса доллара. Найти такие облигации легко в поиске в интернете или прямо в приложении брокера.
Фонды на металлы.
Если говорить коротко, то иногда металлы — хороший способ сохранить средства от инфляции и иногда даже заработать. Покупать золото можно через фонды, через прямую покупку бумажного золота (через брокера), либо физическое. Физическое подвержено дополнительным рискам некорректного хранения и обладает околонулевой ликвидностью — продать его «если что» будет тяжело и не факт, что по официальной цене, какая указана на бирже.
У меня уже есть несколько объёмных статей на темы инвестирования в драгоценные металлы. Не вижу смысла дублировать их тексты сюда, поэтому создам кросс-отсылку и просто положу ссылки:
Фонды денежного рынка.
Эти ребята нам подходят, но с нюансом. Фонд денежного рынка — это фонд, который размещает деньги в сделках РЕПО под залог надёжных ценных бумаг, на депозитах и в краткосрочных инструментах.
Сделка РЕПО — это краткосрочный заём денег под залог ценных бумаг.
Простой пример:
Их много, но основными бы выделил «ВИМ-Ликвидность» и «Денежный рынок» от Т-Инвестиций. В Виме есть комиссия на покупку и продажу, но на долгой дистанции он приносит чуть больше дохода, чем «Денежный рынок», который впускает и выпускает без комиссий.
Это хороший инструмент, когда вы ещё не решили, что именно хотите купить, или пережидаете рост или падение активов. Но точно не долгосрок — в среднем, он делает плюс-минус такую же годовую доходность, как и ставка ЦБ. Грубо говоря, это такой аналог накопительного счёта,
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ)
Отличная, прекрасная, великолепная идея. Честно говоря, до того, как я достаточно глубоко погрузился в теме фондов недвижимости, я относился к ним со скептицизмом. Однако, со временем, стал им давать больший приоритет даже чем облигациям.
У меня есть большой материал на эту тему, о том как инвестировать в недвижимость, когда нет свободных миллионов рублей, рекомендую ознакомиться: https://finstitute.ru/articles/real-estate
В статье будет много полезной информации, поэтому здесь её дублировать никакого смысла нет.
Финализация стратегия
Лонгрид подходит к концу, и нам осталось лишь понять, в каких долях инвестировать и как часто это делать.
Доли инвестирования
Без лишних предисловий, которых и так уже накопилось в этой статье, делюсь своим пониманием адекватных долей в портфеле:
Наш главный враг — таймпикинг. Не нужно выбирать, когда входить в рынок. На долгой дистанции не имеет смысла, когда вы зашли, если вы делаете это хотя бы раз в месяц. Нужна привычка, когда вы каждый месяц, после зарплаты, сбрасываете в брокерский счёт сумму Х, которую, не смотря на цены и настроения на рынке, раскидываете согласно вашим долям и стратегии.
Помните, что «время в рынке» всегда побеждает попытку «найти лучшее время входа в рынок».
Удачи!
Если говорить коротко, то иногда металлы — хороший способ сохранить средства от инфляции и иногда даже заработать. Покупать золото можно через фонды, через прямую покупку бумажного золота (через брокера), либо физическое. Физическое подвержено дополнительным рискам некорректного хранения и обладает околонулевой ликвидностью — продать его «если что» будет тяжело и не факт, что по официальной цене, какая указана на бирже.
У меня уже есть несколько объёмных статей на темы инвестирования в драгоценные металлы. Не вижу смысла дублировать их тексты сюда, поэтому создам кросс-отсылку и просто положу ссылки:
- Какие в России есть фонды на золото и какие показывают хорошую доходность: https://finstitute.ru/articles/digest3
- Фонды в России на серебро и медь: https://finstitute.ru/articles/digest4
Фонды денежного рынка.
Эти ребята нам подходят, но с нюансом. Фонд денежного рынка — это фонд, который размещает деньги в сделках РЕПО под залог надёжных ценных бумаг, на депозитах и в краткосрочных инструментах.
Сделка РЕПО — это краткосрочный заём денег под залог ценных бумаг.
Простой пример:
- Банк продаёт фонду облигации за 1 млн ₽.
- Одновременно обещает через день выкупить их обратно за 1 000 500 ₽.
- Фонд получает обратно деньги плюс 500 ₽ дохода.
- Облигации служат залогом на случай, если банк не вернёт деньги.
Их много, но основными бы выделил «ВИМ-Ликвидность» и «Денежный рынок» от Т-Инвестиций. В Виме есть комиссия на покупку и продажу, но на долгой дистанции он приносит чуть больше дохода, чем «Денежный рынок», который впускает и выпускает без комиссий.
Это хороший инструмент, когда вы ещё не решили, что именно хотите купить, или пережидаете рост или падение активов. Но точно не долгосрок — в среднем, он делает плюс-минус такую же годовую доходность, как и ставка ЦБ. Грубо говоря, это такой аналог накопительного счёта,
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ)
Отличная, прекрасная, великолепная идея. Честно говоря, до того, как я достаточно глубоко погрузился в теме фондов недвижимости, я относился к ним со скептицизмом. Однако, со временем, стал им давать больший приоритет даже чем облигациям.
У меня есть большой материал на эту тему, о том как инвестировать в недвижимость, когда нет свободных миллионов рублей, рекомендую ознакомиться: https://finstitute.ru/articles/real-estate
В статье будет много полезной информации, поэтому здесь её дублировать никакого смысла нет.
Финализация стратегия
Лонгрид подходит к концу, и нам осталось лишь понять, в каких долях инвестировать и как часто это делать.
Доли инвестирования
Без лишних предисловий, которых и так уже накопилось в этой статье, делюсь своим пониманием адекватных долей в портфеле:
- Акции: 60%.
- Фонды недвижимости: 20%
- Облигации всех видов: 15%.
- Фонды металлов: 5%.
Наш главный враг — таймпикинг. Не нужно выбирать, когда входить в рынок. На долгой дистанции не имеет смысла, когда вы зашли, если вы делаете это хотя бы раз в месяц. Нужна привычка, когда вы каждый месяц, после зарплаты, сбрасываете в брокерский счёт сумму Х, которую, не смотря на цены и настроения на рынке, раскидываете согласно вашим долям и стратегии.
Помните, что «время в рынке» всегда побеждает попытку «найти лучшее время входа в рынок».
Удачи!
Получайте новые разборы по почте
Раз в неделю я подробно разбираю инвестиционные инструменты, компании и события, важные для долгосрочного инвестора.
