Как работает пенсионная система и почему у вас не будет достойной пенсии
Разбираем, как всё устроено в России и что со всем этим делать
Июль 2026 · База инвестора
Каждый раз, когда я смотрю на пенсии, которые выплачиваются в России сейчас, ничего кроме печали у меня это не вызывает. При этом понятно, что если вы зарабатываете сейчас достаточно денег — вы каким-то образом помогаете своим старшим родственникам. Но сколько тех, кто действительно помогает, и тех, кто это делает достаточно, чтобы пенсионер не просто жил, а чтобы он действительно, в оставшиеся ему года жизни — ЖИЛ?
Для этого нужно большие и достаточные суммы. Грубо говоря, если представить, что вы пенсионер прямо сейчас, у вас есть квартира, машина, дача, то сколько вам нужно, чтобы не экономить на здоровье, летом спокойно жить за городом, а зимой съездить в теплые края чтобы напитаться витаминами? Или, хотя бы, в лечебный санаторий. Тысяч двести. Какой процент, или даже доли процента, так сейчас живут? Вопрос риторический.
Для этого нужно большие и достаточные суммы. Грубо говоря, если представить, что вы пенсионер прямо сейчас, у вас есть квартира, машина, дача, то сколько вам нужно, чтобы не экономить на здоровье, летом спокойно жить за городом, а зимой съездить в теплые края чтобы напитаться витаминами? Или, хотя бы, в лечебный санаторий. Тысяч двести. Какой процент, или даже доли процента, так сейчас живут? Вопрос риторический.
В первую очередь, достойная пенсия — это когда ты не зависишь полностью от одного источника дохода: государства, детей, работодателя или одной квартиры под сдачу. Как этого достичь?
Нужно накопить достаточный капитал, который будет кормить вас, пока есть кого кормить. А потом — перейдёт родственникам в качестве наследства. Как такой капитал создать? Это уже вопрос другой. Финансовых инструментов есть множество, от вкладов до ОФЗ, от жилой недвижимости до коммерческой, от доли в бизнесе до самого реального бизнеса.
Каждый выбирает то, что ближе ему. У каждого инструмента есть свой риск-профиль, свои плюсы и минусы. Автор этого текста выбирает акции и коммерческую недвижимость. Что выбрать вам — решайте сами. Но чем раньше вы это сделаете, тем лучше пройдёт ваша пенсия. При этом, вы сами сможете решить, когда она наступит.
Сторонники системы FIRE стремятся накопить капитал рано, чтобы жить на доход от активов задолго до классического пенсионного возраста. Получается не у всех, но сама идея важна: пенсия может быть моментом, когда ваш капитал покрывает расходы.
В этой статье не будет инвестиционных рекомендаций или призывов что-то купить, продать, вложиться, переложиться и так далее. В этой статье мы разберём основную мысль, которая и привела нас сюда: почему у вас не будет достойной пенсии, если не думать о ней заранее. Разберёмся.
Все данные, термины, цифры и формулы расчёта актуальны на июль 2026 года.
Как устроена пенсионная система РФ?
Она состоит из трёх уровней:
Ключевая массовая пенсия — пенсия по старости. Она зависит не от того, сколько денег «лежит на вашем личном пенсионном счёте», а от стажа, индивидуальных пенсионных коэффициентов и правил, которые устанавливает государство.
Формула простая: пенсия = ИПК × стоимость пенсионного коэффициента + фиксированная выплата. В 2026 году один пенсионный коэффициент стоит 156,76 ₽, а фиксированная выплата — 9 584,69 ₽.
Нужно накопить достаточный капитал, который будет кормить вас, пока есть кого кормить. А потом — перейдёт родственникам в качестве наследства. Как такой капитал создать? Это уже вопрос другой. Финансовых инструментов есть множество, от вкладов до ОФЗ, от жилой недвижимости до коммерческой, от доли в бизнесе до самого реального бизнеса.
Каждый выбирает то, что ближе ему. У каждого инструмента есть свой риск-профиль, свои плюсы и минусы. Автор этого текста выбирает акции и коммерческую недвижимость. Что выбрать вам — решайте сами. Но чем раньше вы это сделаете, тем лучше пройдёт ваша пенсия. При этом, вы сами сможете решить, когда она наступит.
Сторонники системы FIRE стремятся накопить капитал рано, чтобы жить на доход от активов задолго до классического пенсионного возраста. Получается не у всех, но сама идея важна: пенсия может быть моментом, когда ваш капитал покрывает расходы.
В этой статье не будет инвестиционных рекомендаций или призывов что-то купить, продать, вложиться, переложиться и так далее. В этой статье мы разберём основную мысль, которая и привела нас сюда: почему у вас не будет достойной пенсии, если не думать о ней заранее. Разберёмся.
Все данные, термины, цифры и формулы расчёта актуальны на июль 2026 года.
Как устроена пенсионная система РФ?
Она состоит из трёх уровней:
- обязательное пенсионное страхование
- государственное пенсионное обеспечение
- негосударственное пенсионное обеспечение.
Ключевая массовая пенсия — пенсия по старости. Она зависит не от того, сколько денег «лежит на вашем личном пенсионном счёте», а от стажа, индивидуальных пенсионных коэффициентов и правил, которые устанавливает государство.
Формула простая: пенсия = ИПК × стоимость пенсионного коэффициента + фиксированная выплата. В 2026 году один пенсионный коэффициент стоит 156,76 ₽, а фиксированная выплата — 9 584,69 ₽.
Ежедневные разборы рынка — в телеграме
Каждый день обсуждаем события, фундаментал и что со всем этим делать частному инвестору
Чтобы получить страховую пенсию по старости, нужно выполнить три условия:
Если человек работал неофициально, получал серую зарплату, был самозанятым и не платил добровольные пенсионные взносы, у него может не хватить стажа или ИПК для страховой пенсии. У ИП ситуация другая: они обычно платят фиксированные страховые взносы, но при небольших взносах пенсионных баллов может накопиться мало. В таком случае остаётся социальная пенсия, но она назначается позже: возраст социальной пенсии — 69 лет для мужчин и 64 года для женщин, а с 2028 года и позже — 70 и 65 лет. Размер социальной пенсии по старости в 2026 году — 9 424,12 ₽ без районных коэффициентов и доплат.
Если человек набрал только минимальные 30 пенсионных баллов, расчёт такой:
Это ниже федерального прожиточного минимума пенсионера — 16 288 ₽. Если
неработающий пенсионер получает меньше регионального прожиточного минимума пенсионера, государство делает социальную доплату до этого минимума. То есть система подтягивает выплату к минимальному социальному порогу и условному «прожиточному минимуму».
После индексации средний размер страховой пенсии по старости должен составить около 27 тыс. ₽. При этом средняя начисленная зарплата по России в 2025 году, по данным Росстата была 101 784 ₽, а в I квартале 2026 года — 106 979 ₽. Это грубое сравнение разных средних величин: пенсия — выплата после назначения, зарплата — начисленная сумма до НДФЛ. Но порядок всё равно показателен.
У пенсионных баллов есть потолок: максимум за календарный год можно сформировать 10 ИПК. То есть даже очень высокая официальная зарплата не бесконечно увеличивает будущую пенсию — после определённого уровня дохода рост пенсионных прав упирается в потолок.
Даже если человек накопил 100 пенсионных коэффициентов, пенсия составит 25 260,69 ₽ до возможных надбавок. При 150 коэффициентах — 33 098,69 ₽. Это уже лучше минимального уровня, но всё ещё не похоже на замену нормального рабочего дохода, особенно для людей, которые привыкли к доходу 100–200 тыс. ₽ и выше.
Российская система в основном «солидарная»: работающие платят взносы, из которых финансируются текущие пенсионные обязательства. Основной единый тариф страховых взносов — 30% в пределах предельной базы и 15,1% сверх неё. Предельная база — 2 979 000 ₽ на человека. Эти взносы идут не только на пенсии, но и на социальное и медицинское страхование; пенсионная часть — один из элементов этой системы.
При этом Социальный фонд — не изолированная «копилка». В бюджете СФР на 2026 год запланированы доходы 19,086 трлн ₽ и расходы 18,748 трлн ₽, а межбюджетные трансферты из федерального бюджета в СФР составляют около 4,692 трлн ₽.
Пенсия зависит не только от личной трудовой истории, но и от состояния бюджета, экономики, демографии и будущих правил индексации.
Но это не значит, что «пенсий вообще не будет». Скорее всего, пенсия будет. Проблема в другом: государственная пенсия всё меньше похожа на замену зарплаты и всё больше похожа на базовую социальную поддержку.
Здесь важно не смешивать разные показатели. В российской статистике есть категория «старше трудоспособного возраста»: на 1 января 2025 года таких людей было 35,1 млн, или около 24% населения. Но для международных демографических сравнений чаще используют другой показатель — старческую нагрузку: сколько людей 65+ приходится на 100 человек в возрасте 15–64 лет.
По данным World Bank/FRED, в 2025 году в России было около 27 человек 65+ на 100 человек трудоспособного возраста 15–64. Это чисто демографический показатель: он не учитывает, кто реально работает, кто получает пенсию, кто продолжает трудиться после 65 лет и кто находится вне рынка труда в более молодом возрасте.
Дальше давление на систему может усиливаться. По оценке PopulationPyramid.net на базе данных UN World Population Prospects, население России может сократиться примерно со 143,4 млн человек в 2026 году до 138,3 млн в 2040-м, 136,1 млн в 2050-м, 132,9 млн в 2060-м и 129,7 млн в 2070-м. При этом доля пожилых будет расти: к 2050 году люди старшего возраста могут составлять почти четверть населения.
- достигнуть пенсионного возраста
- иметь минимум 15 лет страхового стажа
- иметь минимум 30 пенсионных коэффициентов.
Если человек работал неофициально, получал серую зарплату, был самозанятым и не платил добровольные пенсионные взносы, у него может не хватить стажа или ИПК для страховой пенсии. У ИП ситуация другая: они обычно платят фиксированные страховые взносы, но при небольших взносах пенсионных баллов может накопиться мало. В таком случае остаётся социальная пенсия, но она назначается позже: возраст социальной пенсии — 69 лет для мужчин и 64 года для женщин, а с 2028 года и позже — 70 и 65 лет. Размер социальной пенсии по старости в 2026 году — 9 424,12 ₽ без районных коэффициентов и доплат.
Если человек набрал только минимальные 30 пенсионных баллов, расчёт такой:
- 30 × 156,76 ₽ + 9 584,69 ₽ = 14 287,49 ₽
Это ниже федерального прожиточного минимума пенсионера — 16 288 ₽. Если
неработающий пенсионер получает меньше регионального прожиточного минимума пенсионера, государство делает социальную доплату до этого минимума. То есть система подтягивает выплату к минимальному социальному порогу и условному «прожиточному минимуму».
После индексации средний размер страховой пенсии по старости должен составить около 27 тыс. ₽. При этом средняя начисленная зарплата по России в 2025 году, по данным Росстата была 101 784 ₽, а в I квартале 2026 года — 106 979 ₽. Это грубое сравнение разных средних величин: пенсия — выплата после назначения, зарплата — начисленная сумма до НДФЛ. Но порядок всё равно показателен.
У пенсионных баллов есть потолок: максимум за календарный год можно сформировать 10 ИПК. То есть даже очень высокая официальная зарплата не бесконечно увеличивает будущую пенсию — после определённого уровня дохода рост пенсионных прав упирается в потолок.
Даже если человек накопил 100 пенсионных коэффициентов, пенсия составит 25 260,69 ₽ до возможных надбавок. При 150 коэффициентах — 33 098,69 ₽. Это уже лучше минимального уровня, но всё ещё не похоже на замену нормального рабочего дохода, особенно для людей, которые привыкли к доходу 100–200 тыс. ₽ и выше.
Российская система в основном «солидарная»: работающие платят взносы, из которых финансируются текущие пенсионные обязательства. Основной единый тариф страховых взносов — 30% в пределах предельной базы и 15,1% сверх неё. Предельная база — 2 979 000 ₽ на человека. Эти взносы идут не только на пенсии, но и на социальное и медицинское страхование; пенсионная часть — один из элементов этой системы.
При этом Социальный фонд — не изолированная «копилка». В бюджете СФР на 2026 год запланированы доходы 19,086 трлн ₽ и расходы 18,748 трлн ₽, а межбюджетные трансферты из федерального бюджета в СФР составляют около 4,692 трлн ₽.
Пенсия зависит не только от личной трудовой истории, но и от состояния бюджета, экономики, демографии и будущих правил индексации.
Но это не значит, что «пенсий вообще не будет». Скорее всего, пенсия будет. Проблема в другом: государственная пенсия всё меньше похожа на замену зарплаты и всё больше похожа на базовую социальную поддержку.
Здесь важно не смешивать разные показатели. В российской статистике есть категория «старше трудоспособного возраста»: на 1 января 2025 года таких людей было 35,1 млн, или около 24% населения. Но для международных демографических сравнений чаще используют другой показатель — старческую нагрузку: сколько людей 65+ приходится на 100 человек в возрасте 15–64 лет.
По данным World Bank/FRED, в 2025 году в России было около 27 человек 65+ на 100 человек трудоспособного возраста 15–64. Это чисто демографический показатель: он не учитывает, кто реально работает, кто получает пенсию, кто продолжает трудиться после 65 лет и кто находится вне рынка труда в более молодом возрасте.
Дальше давление на систему может усиливаться. По оценке PopulationPyramid.net на базе данных UN World Population Prospects, население России может сократиться примерно со 143,4 млн человек в 2026 году до 138,3 млн в 2040-м, 136,1 млн в 2050-м, 132,9 млн в 2060-м и 129,7 млн в 2070-м. При этом доля пожилых будет расти: к 2050 году люди старшего возраста могут составлять почти четверть населения.
Население будет сокращаться, но пожилых людей станет не меньше, а больше как доля населения. То есть пенсионеров относительно работающих людей будет всё больше и доля тех, кто платит за «старшее поколение» будет постепенно сокращаться.
У государства в такой ситуации не так много вариантов:
→ повышать налоги и страховые взносы
→ увеличивать трансферы из бюджета в пенсионную систему
→ медленнее индексировать пенсии
→ повышать пенсионный возраст или ужесточать условия получения пенсии
→ стимулировать миграцию, рождаемость, занятость и более поздний выход с рынка труда.
Итоговый вывод будет таким: пенсия у людей будет, но вот её соотношение к реальной зарплате и покупательской способности с каждым годом будет снижаться. Получается, у нас останется что-то вроде базовой социальной поддержки, чтобы хватило на самые дешёвые лекарства и минимальный продуктовый набор.
И здесь мы возвращаемся к тезису из начала статьи — вам нужно накопить достаточный капитал, который будет кормить вас, пока это необходимо. И лучший момент начать был уже «вчера».
Инвестируйте, если хотите достойную старость.
У государства в такой ситуации не так много вариантов:
→ повышать налоги и страховые взносы
→ увеличивать трансферы из бюджета в пенсионную систему
→ медленнее индексировать пенсии
→ повышать пенсионный возраст или ужесточать условия получения пенсии
→ стимулировать миграцию, рождаемость, занятость и более поздний выход с рынка труда.
Итоговый вывод будет таким: пенсия у людей будет, но вот её соотношение к реальной зарплате и покупательской способности с каждым годом будет снижаться. Получается, у нас останется что-то вроде базовой социальной поддержки, чтобы хватило на самые дешёвые лекарства и минимальный продуктовый набор.
И здесь мы возвращаемся к тезису из начала статьи — вам нужно накопить достаточный капитал, который будет кормить вас, пока это необходимо. И лучший момент начать был уже «вчера».
Инвестируйте, если хотите достойную старость.
Получайте новые разборы по почте
Раз в неделю я подробно разбираю инвестиционные инструменты, компании и события, важные для долгосрочного инвестора.
