Япония сокращает вложения в американские облигации? Что происходит на самом деле

Появилась громкая новость: якобы Япония запретила своим пенсионным фондам покупать американские государственные облигации. В таком виде новость не соответствует действительности.

Министр финансов Японии заявила, что власти хотят стимулировать пенсионные фонды, включая крупнейший государственный фонд GPIF, увеличить вложения в японские активы, а не уходить «зарубеж». GPIF управляет примерно $1,8 трлн пенсионных накоплений и является одним из крупнейших пенсионных фондов мира.

Его портфель примерно поровну распределён между четырьмя категориями:
— японскими акциями
— иностранными акциями
— японскими облигациями
— иностранными облигациями.

Среди иностранных облигаций находится и государственный долг США. Японские власти хотят, чтобы больше пенсионных денег работало внутри страны: поддерживало местные акции, государственные облигации и курс иены. По оценке Goldman Sachs, потенциально речь может идти примерно о $80 млрд, которые со временем перейдут из иностранных облигаций в японские.

При этом Япония остаётся одним из крупнейших иностранных держателей американского государственного долга. Поэтому даже постепенное сокращение японского спроса на трежерис может означать:

— снижение их цены
— удорожание заимствований для правительства США
— дополнительное давление на акции;

Важно ли это российским инвесторам и можно ли на этом заработать? Скорее нет, чем да. Вот если бы Япония стала закупать наши ОФЗ…

Дисклеймер

Всё написанное — мой личный взгляд и образовательный разбор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Перед покупкой любых инструментов проверяйте данные, учитывайте свой горизонт, риск-профиль и структуру портфеля.